中電聯(lián)發(fā)布 | 局部高溫遇結(jié)構(gòu)性缺貨 價(jià)格探漲后續(xù)動(dòng)力不足
來(lái)源：中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì) 時(shí)間：2024-09-03 11:16
中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》（2024年第32期）顯示，本期（2024.08.22-2024.08.30，下同）CECI曹妃甸指數(shù)期小幅探漲。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨成交價(jià)格基本持平。進(jìn)口指數(shù)繼續(xù)小幅下降。CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)三期處于收縮區(qū)間，分項(xiàng)指數(shù)中，供給和庫(kù)存分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，需求、價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間，除供給分指數(shù)環(huán)比下降外，其他分指數(shù)均環(huán)比上升。
一、市場(chǎng)情況綜述
本期，燃煤電廠(chǎng)發(fā)電量、電煤耗量和入廠(chǎng)煤量環(huán)比均小幅上漲，庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降。根據(jù)中電聯(lián)燃料數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠(chǎng)日均發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，同比增長(zhǎng)19.3%。日均電煤耗量環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)15.2%。其中，海路運(yùn)輸電廠(chǎng)日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)3.2%，同比增長(zhǎng)18.4%；日均入廠(chǎng)煤量環(huán)比增長(zhǎng)5.4%，同比增長(zhǎng)15.4%。電煤庫(kù)存可用天數(shù)19.6天，較上年同期增加0.1天。
煤炭主產(chǎn)地方面，大部分煤礦正常生產(chǎn)和銷(xiāo)售，少部分煤礦因月度任務(wù)完成、倒工作面等減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。在長(zhǎng)協(xié)煤穩(wěn)定供應(yīng)支撐下，電廠(chǎng)現(xiàn)貨需求持續(xù)低迷，大多數(shù)貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀(guān)望態(tài)度，拉運(yùn)意愿不強(qiáng)，坑口價(jià)格暫穩(wěn)，僅少數(shù)性?xún)r(jià)比較高煤種價(jià)格小幅上漲。港口市場(chǎng)方面，目前“迎峰度夏”接近尾聲，但南方大部分地區(qū)高溫尚未減退，尤其川渝地區(qū)連續(xù)高溫紅色預(yù)警，電廠(chǎng)短期日耗煤量仍有支撐，月末電廠(chǎng)釋放少量采購(gòu)需求，加之港口優(yōu)質(zhì)煤種貨源結(jié)構(gòu)性缺貨，貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃厚，港口煤價(jià)小幅上漲。但電廠(chǎng)庫(kù)存中高位小幅波動(dòng)，本期后半段觀(guān)望情緒恢復(fù)，港口市場(chǎng)交易延續(xù)僵持態(tài)勢(shì)。
綜合來(lái)看，月末國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地煤礦供給略有收縮，貿(mào)易商多數(shù)持謹(jǐn)慎觀(guān)望態(tài)度，坑口價(jià)格整體趨穩(wěn)、小幅調(diào)整。港口市場(chǎng)低硫優(yōu)質(zhì)煤種貨源結(jié)構(gòu)性缺貨，大部分電廠(chǎng)庫(kù)存中高位波動(dòng)，港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲。
二、CECI指數(shù)分析
CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克現(xiàn)貨成交價(jià)與上期持平，5000千卡/千克現(xiàn)貨成交價(jià)較上期下降1元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克和5000千卡/千克規(guī)格品中高卡現(xiàn)貨成交價(jià)格基本持平。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克在總量中占比分別為44.4%、41.0%、14.5%。
CECI曹妃甸指數(shù)本期5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價(jià)格分別為839元/噸、738.8元/噸和638.4元/噸，分別比上期平均價(jià)格上漲0.6元/噸、1元/噸和1元/噸。電煤現(xiàn)貨價(jià)格小幅探漲，各熱值現(xiàn)貨交易樣本總量與上期基本持平，其中5000千卡/千克熱值樣本數(shù)量略有增加，4500千卡/千克樣本數(shù)量略有減少。
CECI進(jìn)口指數(shù)到岸標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)994元/噸，較上期下降3元/噸，環(huán)比下降0.3%。其中，5500千卡/千克價(jià)格較上期下降14元/噸，3800千卡/千克價(jià)格較上期持平。本期到港樣本采購(gòu)時(shí)間主要集中在8月上旬，進(jìn)口煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，高卡價(jià)格回落較為明顯，進(jìn)口煤報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下降。
CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為49.11%，連續(xù)3期處于收縮區(qū)間，環(huán)比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，供給和庫(kù)存分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，需求、價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間，除供給分指數(shù)環(huán)比下降外，其他分指數(shù)均環(huán)比上升。其中，供給分指數(shù)為50.03%，環(huán)比下降0.85個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)25期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。需求分指數(shù)為48.93%，環(huán)比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5期處于收縮區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)下降，降幅有所收窄。庫(kù)存分指數(shù)為50.36%，環(huán)比上升1.14個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)6期處于收縮區(qū)間后上升至擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤庫(kù)存量由降轉(zhuǎn)增。價(jià)格分指數(shù)為48.12%，環(huán)比上升4.38個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7期處于收縮區(qū)間，表明電煤價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。航運(yùn)分指數(shù)為48.72%，環(huán)比上升0.50個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5期處于收縮區(qū)間，表明電煤航運(yùn)價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所收窄。
三、相關(guān)信息和建議
根據(jù)國(guó)務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測(cè)匯總數(shù)據(jù)，8月19日-8月25日，全國(guó)貨運(yùn)物流有序運(yùn)行，其中：國(guó)家鐵路累計(jì)運(yùn)輸貨物7664萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%；全國(guó)高速公路累計(jì)貨車(chē)通行5341.5萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)1.76%。
根據(jù)大秦鐵路2024年半年度報(bào)告數(shù)據(jù)，2024年上半年，大秦鐵路完成貨物發(fā)送量3.38億噸，同比下降1.30%。完成煤炭發(fā)送量2.92億噸，同比上漲0.16%，占全國(guó)鐵路煤炭發(fā)送量14億噸的20.86%。其中，核心線(xiàn)路大秦線(xiàn)貨物運(yùn)輸量完成1.93億噸，同比下降7.05%。
根據(jù)世界銀行（World Bank）8月2日數(shù)據(jù)，受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟和天然氣價(jià)格下跌的推動(dòng)，澳大利亞和南非的煤炭基準(zhǔn)價(jià)格已從2022年的峰值暴跌了60%以上，供應(yīng)充足和可再生電力滲透率逐步提高加劇了這一大幅下降。盡管如此，價(jià)格仍遠(yuǎn)高于2015-2019年的平均水平。預(yù)計(jì)2024年煤炭?jī)r(jià)格將下降28%，2025年將進(jìn)一步下降12%。煤炭?jī)r(jià)格變化前景的上行風(fēng)險(xiǎn)包括中國(guó)煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)高于預(yù)期，以及可能降低可再生電力產(chǎn)量的各種因素。
根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2024年7月非化石能源發(fā)電綜合指數(shù)為153.3，比2020年基期增長(zhǎng)了53.3%，同比增長(zhǎng)20.7%；非化石能源發(fā)電裝機(jī)快速增長(zhǎng)疊加7月來(lái)水形勢(shì)較好，拉動(dòng)非化石能源發(fā)電量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，但增速比上月有所回落。7月份，化石能源發(fā)電綜合指數(shù)為104.1，比2020年基期增長(zhǎng)了4.1%，同比下降3.4%。
根據(jù)中電聯(lián)電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)，截至8月30日，納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠(chǎng)本月累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)3.9%，本年累計(jì)發(fā)電量同比下降0.6%。燃煤電廠(chǎng)耗煤量本月累計(jì)同比增長(zhǎng)2.6%，本年累計(jì)同比下降1.9%。燃煤電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存高于去年同期332萬(wàn)噸，庫(kù)存可用天數(shù)較上年同期增加0.1天。
近期煤炭主產(chǎn)地價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，月末北方部分煤礦供應(yīng)稍有收緊，產(chǎn)地市場(chǎng)情緒略有回暖，少部分煤礦價(jià)格小幅漲跌調(diào)整。港口市場(chǎng)方面，電廠(chǎng)少量需求釋放，疊加現(xiàn)階段優(yōu)質(zhì)貨源偏少、電廠(chǎng)日耗的季節(jié)性回落由于“秋老虎”影響有所延后，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)積極，報(bào)價(jià)重心小幅上調(diào)?？傮w來(lái)看，隨著夏季用煤高峰減退、月初進(jìn)口煤供應(yīng)充足進(jìn)口重心走弱，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格上漲支撐不足，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)弱穩(wěn)博弈為主。建議加強(qiáng)中長(zhǎng)期合同履約，提高長(zhǎng)協(xié)煤的兌現(xiàn)，并利用電煤日耗量下降階段，根據(jù)當(dāng)前檢修計(jì)劃、庫(kù)存情況等綜合考慮采購(gòu)調(diào)運(yùn)節(jié)奏。
責(zé)任編輯：江蓬新
